DATA DI REGOLAMENTO - SETTLEMENT DATE: Data nella quale vengono liquidate le transazioni finanziarie, vale a dire pagati gli acquisti di azioni o obbligazioni. La data di regolamento dipende dallo strumento finanziario in oggetto.

DATA DI CHIUSURA - CLOSING DATE: Giorno in cui viene accreditato all'emittente il ricavato di un,emissione di notes o bonds. Corrisponde anche alla data in cui l'emittente consegna i titoli.

DATA DI ESECUZIONE - EFFECTIVE DATE: Si intende la data in cui un contratto viene eseguito. Nel mercato mobiliare è il momento a partire dal quale possono essere effettuate le offerte di strumenti finanziari al pubblico, di solito 20 giorni dopo che è stata presentata la domanda alle autorità di borsa.

DATA DI SCADENZA - DATE OF MATURITY: Si intende il giorno in cui chi ha emesso un determinato prestito obbligazionario ha l'obbligo di rimborsare il capitale e l'eventuale ultima cedola di interessi. E' anche il giorno in cui è dovuta le restituzione, cioè il pagameno del capitale e degli interessi su un finanziamento di mercato monetario.

DAX: E' l'indice delle blue chips della Borsa di Francoforte. Si calcola su un paniere dei 30 titoli a maggiore capitalizzazione.

DAX XETRA: E' l'indice della borsa telematica di Francoforte.

DEALER: E' l'operatore (o l'individuo o il team) che opera sui mercati finanziari proponendosi come controparte di transazioni. La sua è una figura intermedia tra quella del broker e quella del market maker.

DEBITO - DEBT: E' un'obbligazione di pagamento che ha un soggetto nei confronti di un altro soggetto.

DEBITO PUBBLICO - PUBLIC DEBT: E' l'ammontare delle passività assunte dalla pubblica amministrazione.

DEDITO AD AUTORIMBORSO - SELF SUPPORTING DEBT: Si tratta di titoli obbligazionari che garantiscono il pagamento delle cedole e il rimborso finale del capitale attraverso i proventi dall'attività economica che ha finanziato. Ad es. il pagamento periodico delle cedole di un titolo con proventi dell'esercizio di un'opera pubblica costruita tramite i fondi che derivano dall'emissione del titolo stesso.

DEBITO ESTERNO - EXTERNAL DEBT: Debito che un paese contrae verso soggetti appartenenti ad altri paese, sia pubblici che privati.

DEBITO A BREVE TERMINE - SHORT TERM DEBT: Si tratta di quei debiti che in bilancio rientrano tra le passività correnti. Rappresentano dei finanziamenti aziendali che verranno rimborsati entro un anno dalla chiusura dell'esercizio.

DEBITO CORRENTE - FLOATING DEBT: Si tratta di titoli che rappresentano l'indebitamento, per esigenze di carattere operativo di un'azienda o di un'autorità pubblica, di solito rinnovati man mano che raggiungono la scadenza. Durano solitamente tra i sei mesi e i cinque anni.

DEBITO PRO CAPITE - PER CAPITA DEBT: E' il debito totale emesso da un'autorità pubblica diviso per la popolazione residente.

DEBITO GARANTITO - SICURED DEBT: E' un debito assistito da determinate garanzie del debitore o di terzi.

DEBITO NON GARANTITO - UNSECURED DEBT: Si tratta di un debito non assistito da alcuna garanzia particolare.

DEBITO PRIVILEGIATO - SENIOR DEBT: Debito che in caso di insolvenza di un'impresa viene rimborsato in via prioritaria.

DEBITO SUBORDINATO - SUBORDINATED DEBT: E' un tipo particolare di debito, che in caso di insolvenza di un'impresa, deve essere rimborsato in via subordinata rispetto ai debiti senior che sono privilegiati.

DECLASSAMENTO - DOWNGRADING: Revisione, in senso negativo, cioè al ribasso, operata da una società di rating del grado di affidabilità creditizia attribuito a un'emittente di titoli azionari e obbligazionari, che può essere un'azienda o uno Stato sovrano. Il rating influisce sul costo del denaro per l'emittente.

DEFAULT - BANCAROTTA: Il rischio di default è il rischio che un prenditore di fondi (società, banca, stato) non sia in grado di ripagare i propri debiti e, quindi, essere soggetto a fallimento.

DEFLATORE - DEFLATOR: Indice della variazione dei prezzi che permette di separare la componente di crescita di un aggregato economico come il PIL, dovuta a fattori reali dalla componente dovuta invece a fattori monetari.

DEFLAZIONE - DEFLATION: Indica il fenomeno inverso rispetto all'inflazione, cioè è la tendenza dei prezzi a diminuire.

DOVERE DI LEALTA': Dovere sancito dalla legge secondo la quale la direzione del fondo, la banca depositaria nonché i loro mandatari sono tenuti a perseguire esclusivamente gli interessi degli investitori.

DAY ORDER: Letteralmente "ordine valido un giorno". Indica l'ordine di comprare o di vendere, se non viene eseguito nella giornata in cui è stato ricevuto si può considerare scaduto.

DATA EX DIVIDENDE - EX DIVIDEND DATE: Giorno nel quale un titolo viene quotato ex dividendo, non contenendo più il diritto alla riscossione del dividendo. Solitamente tale data precede di qualche giorno l'effettivo pagamento del dividendo.

DEFICIT COMMERCIALE - TRADE DEFICIT: Il saldo della bilancia commerciale di uno Stato. Questo valore è equivalente alla differenza tra esportazioni e importazioni; viene detto surplus quando il saldo è positivo, mentre quando è negativo viene detto deficit.

DELTA: Nelle opzioni, si tratta del parametro che misura la variazione di prezzo dell'opzione causata da una variazione unitaria dello strumento sottostante. Ad es., se un'opzione possiede un delta di 0,3 il suo prezzo si muoverà del 30% dell'ammontare delle variazioni del titolo sottostante.

DEPOSITO - DEPOSIT: Si tratta del capitale che un ente creditizio mette a disposizione, sul quale viene corrisposto un interesse. Oggetto del deposito possono anche essere beni generici o titoli gestiti da un intermediario di Borsa.

DEPOSITO - SAFE KEEPING: Si tratta delle operazioni inerenti alla custodia e al mantenimento dei titoli del cliente in un locale o in un conto apposto in una società finanziaria.

DEPOSITARIO - DEPOSITARY: Si tratta di un'istituzione finanziaria che, dietro pagamento di una commissione, effettua tutte le operazioni collegate al deposito di titoli che appartengono a un diverso soggetto.

DEPOSITARIO DI STATO - GOVERNMENT DEPOSITORY: Si intende un'istituzione finanziaria autorizzata, che può contrarre depositi dallo Stato.

DEPOSITI IN CONTO CORRENTE - CHECKABLE DEPOSITS: Sono depositi bancari che consentono alla clientela di avvalersi degli assegni come strumento di pagamento, riducono così la dipendenza dalla disponibilità fisica di moneta legale.

DEPOSITI A VISTA NETTI - NET DEMAND DEPOSIT: E' il risultato della differenza tra il totale degli assegni, delle riserve obbligatorie e dei depositi a vista di altri enti creditizi e il totale dei depositi a vista che sono stati contratti.

DEPOSITI A VISTA - DEMAND DEPOSIT: Sono operazioni in conto corrente, dove il soggetto ha la possibilità di prelevare senza alcun preavviso o pagamento di penali.

DEPOSITO A VISTA - SIGHT DEPOSIT: Tipo di deposito in cui il rimborso delle somme depositate può essere richiesto dalla clientela in qualsiasi momento, senza termine di preavviso e liberamente trasferibile tramite giroconto, assegno o un altro ordine di pagamento.

DEPOSITO ESTERO - FOREIGN DEPOSIT: Sono i depositi che hanno contratto le filiali straniere di istituzioni creditizie nazionali.

DEPOSITO BANCARIO: E' il contratto mediante il quale la banca riceve in deposito somme di denaro dai suoi clienti ed assume l'obbligo di restituirle nella stessa specie monetaria, a richiesta ( deposito libero ) o alla scadenza del termine convenuto ( deposito vincolato ). Il deposito può essere distinto in:
- deposito bancario in conto corrente;
- deposito bancario mediante rilascio di libretti di risparmio;
- certificato di deposito.

DEPOSITO TITOLI: E' il contratto in base al quale la banca effettua la custodia dei titoli e ne cura le gestione relativa ad incassi dividendi, verifica di sorteggi, ecc, sempre nell'interesse e per conto del depositante.

DDEPOSITO FIDUCIARIO - FIDUCIARY DEPOSIT: Sono l'insieme dei fondi collocati in una banca in gestione fiduciaria. E' la banca che provvede liberamente ad investirli per conto e a rischio del depositante.

DEPOSITO OVERNIGHT - OVERNIGHT DEPOSIT: Deposito interbancario con scadenza a ventiquattro ore.

DEPOSITO FORWARD FORWARD: E' un contratto di deposito a termine negoziato per una data futura. E' utilizzato per far fronte a un fabbisogno futuro alle condizioni attuali, offrendo quindi di diminuire il rischio di tasso di interesse.

DEPOSITO INTERBANCARIO - INTERBANK DEPOSIT: Deposito di fondi di una banca presso un'altro istituto di credito. Servono alle banche per approvvigionarsi a breve termine o per impiegare fondi in eccesso.

DEPOSITO TOM NEXT: Deposito interbancario della durata di ventiquattro ore, ma con inizio da domani.

DEPOSITO INDICIZZATO - MARKET INDEX DEPOSIT: E' uno strumento di mercato monetario ( certificato di deposito o deposito vincolato ) che è collegato all'andamento di un indice economico o finanziario prestabilito.

DEPOSITO VINGOLATO - TIME DEPOSIT: E' un tipo di deposito bancario dove il cliente per un periodo predefinito, mette a disposizione dei fondi presso la banca. Per poter prelevare ha l'obbligo di dare un preavviso, ma possono anche essere resi disponibili prima della scadenza sottostando ad una penale.

DEPOSITO BROKERATO - BROKERED DEPOSIT: E' un tipo particolare di strumento del mercato monetario, come un certificato di deposito, che viene acquistato da un intermediario con l'intento di rivenderlo alla propria clientela.

DEPOSITO DERIVATO - DERIVATIVE DEPOSIT: Si tratta di un tipo di deposito originato quando un soggetto prende a prestito del denaro da una banca, e quindi si vede accreditato il conto corrente sul quale potrà successivamente trarre assegni.

DUMPING - VENDITA SOTTOCOSTO: Riduzione del prezzo di beni esportati al di sotto dei costi totali di produzione. L'esportatore accetta una temporanea perdita pur di ritagliarsi una fetta di mercato a danno dei concorrenti locali. Questa pratica, usata spesso in passato dagli esportatori del sud-est asiatico, è stata dichiarata illegale negli Stati Uniti qualora essa danneggi i produttori Usa

DENARO - BID: Il miglior prezzo di acquisto di un titolo ed anche quello più alto, ovvero il prezzo al quale si è disposti a comperare una determinata attività finanziaria, ad es. un titolo azionario.

DENARO E LETTERA - BID AND ASKED: Si intende la quotazione completa di un operatore ( Market Maker ), composta da un prezzo di acquist e uno di vendita. Denaro è il prezzo al quale un operatore è disposto a comprare uno strumento finanziario. Un investitore che desidera vendere dovrà quindi richiedere il miglior denaro presente sul mercato. Lettera è il prezzo al quale un operatore è disposto a vendere uno strumento finanziario. Un investitore che desidera comprare dovrà quindi richiedere la miglior lettera. La differenza tra i due prezzi è definita " spread ".

DEPREZZAMENTO DEL CAMBIO - EXCHANGE DEPRECIATION: Si tratta della diminuzione di valore di una moneta in confronto ad un'altra alla quale è legata da un rapporto di cambio flessibile.

DEREGULATION - DEREGOLAMENTAZIONE: Si definisce "deregolamentazione", quel processo di liberalizzazione che permette la riduzione di norme legislative e regolamentari che appesantiscono i procedimenti ed i rapporti tra i cittadini e la Pubblica Amministrazione e le imprese. Nel quotidiano significa minori interventi da parte dello Stato nel regolamentare l'attività economica. Tale processo snellisce le procedure, riduce molti vincoli agevolando gli operatori economici.

DERIVATI: Contratti finanziari il cui valore dipende dal valore di una o più attività sottostanti. Possono essere quotati sui mercati regolamentati e quindi standardizzati per scadenze, ammontare e termine di consegna, oppure configurati sulle specifiche esigenze del contraente, ed hanno spesso per oggetto attività e /o scadenze non disponibili nei mercati organizzati (C.d. Over the Counter).

DERIVATI LINEARI - LINEAR DERIVATIVES: Si tratta di strumenti derivati i cui valori variano in proporzione ai cambiamenti dell'attività sottostante. Ad es. i futures, i forwards e gli swaps. All'interno di quelli non lineari si trovano le option, i cui prezzi cambiano in maniera non lineare con quelli dell'attività sottostante.

DERIVATO - DERIVATIVE: Lo si dice di quel contratto a termine che ha per oggetto la compravendita di un'attività finanziaria sottostante. L'impiego di questi strumenti ha come obiettivo primario l'imposizione di strategie di copertura dalle oscillazioni dei prezzi dell'attività sottostante, consentendo all'operatore di proteggersi dai rischi tipici di natura finanziaria. Sono esempi di strumenti derivati le opzioni, i warrants, i futures, etc.

DERIVATO SU INDICE DI BORSA - STOCK INDEX DERIVATIVE: E' uno strumento finanziario che ha per oggetto uno specifico indice di Borsa. Alla data di scadenza originano accrediti o addebiti in contante, senza che venga consegnato o ricevuto il portafoglio di titoli rappresentato dall'indice.

DESTAGIONALIZZAZIONE - SEASONAL ADJUSTMENT: Procedimento statistico con cui si depura una serie storica dall'influsso di fattori stagionali quali ad esempio il numero di giorni del mese, al fine di evidenziare l'andamento tendenziale del fenomeno osservato.

DETRAZIONE DEGLI INTERESSI: Gli interessi passivi pagati per mutui ipotecari contratti per l'acquisto dell'abitazione principale sono detraibili ai fini IRPEF nei modi e nelle misure stabiliti dal T.U.I.R. (art. 13 bis del D.P.R. 917/86 e successive modifiche e integrazioni).

DEVIAZIONE STANDARD: E' una misura del grado di dispersione dei rendimenti rispetto alla loro media evidenziando, in termini quantitativi, la " volatilità " di un investimento o di un mercato. La deviazione standard è il principale indicatore statistico di volatilità poichè esprime in modo chiaro il concetto di incertezza degli investimenti. Tuttavia, misurando la volatilità sia verso l'alto rispetto alla media, che quella verso il basso, fornisce una rappresentazione neutra del rischio in quanto, stante le caratteristiche proprie, la deviazione standard non permette di quantificare la volatilità negativa che è quella sgradita dall'investitore; per tale ragione deve essere integrata con quegli indicatori che consentono di percepire la volatilità come rischio di perdita e non come opportunità di guadagno.

DIRITTO DI OPZIONE: Diritto ad acquistare in prelazione nuove azioni o obbligazioni convertibili che viene assegnato ai vecchi azionisti in occasione di aumenti di capitale. E' trattato in borsa per almeno due settimane dall'inizio dell'operazione e può essere venduto.

DISDETTA: Nel settore dei fondi, revoca del contratto d'investimento collettivo da parte dell'investitore. In linea di principio, il prezzo di riscatto deve essere pagato immediatamente.

DIFFERENZIALE - SPREAD: E' la differenza tra la proposta di prezzo in vendita ( Ask ) e la proposta di prezzo in acquisto ( Bid ) di un " market maker ". Si usa anche per indicare la differenza tra i rendimenti di diversi titoli di Stato, per esempio tra il Btp italiano e il Bund tedesco. Negli strumenti derivati è una posizione costituita dall'acquisto di un contratto future o option, e dalla vendita simultanea di un altro contratto simile, ma che presenta almeno una differenza, ad es. una diversa scadenza ( Calendar spread ).

DIFFERENZIALE DI SPEZZATURA - DIFFERENTIAL: Piccola spesa addizionale fatta pagare dagli operatori di borsa statunitensi per operazioni che implicano la compravendita di una quantità di titoli inferiore all'unità di contrattazione. DIFFERENZIALE DI RENDIMENTO - YIELD SPREAD: Si intende la differenza di rendimento esistente tra due strumenti finanziari che si discostano tra loro per la qualità, la scadenza, l'emittente, etc.

DIRITTO SPECIALE DI PRELIEVO - SPECIAL DRAWING RIGHT: Moneta del Fondo Monetario Internazionale, distribuita ai paesi membri in proporzione alle rispettive quote. Il suo valore è dato da una media ponderata di diverse monete

DIMENSIONE - SIZE: E' la quantità totale dei beni di investimento che sono a disposizione per realizzare un'operazione di compravendita.

DISTRIBUZIONE: Il versamento annuale dei redditi realizzati dal fondo ai detentori di quote.

DISTRIBUTION AREA - AREA DI DISTRIBUZIONE: Termine utilizzato nell'analisi tecnica che sta ad indicare l'intervallo di prezzo in cui le " mani forti " vendono le azioni.

DISTRIBUTORE: Società che vende e riscatta i prodotti di un offerente di fondi.

DISAVANZO COMMERCIALE - TRADE DEFICIT: Saldo negativo della bilancia commerciale di uno Stato.

DIVERSIFICAZIONE: E' la distribuzione o la ripartizione degli investimenti su diversi titoli, settori, Paesi e monete. Nella moderna teoria di portafoglio, la diversificazione è il fattore determinante nella riduzione del rischio: con la distribuzione sistematica degli investimenti su numerosi titoli si ripartisce anche il rischio; questo significa che il rischio totale di un portafoglio è nettamente inferiore a quello dei singoli titoli. Un'ampia diversificazione dell'investimento, con decine o centinaia di titoli singoli è possibile unicamente in presenza di un patrimonio molto consistente oppure con fondi d'investimento.

DIVERGENZA - DIVERGENCE: Condizione nella quale due serie diverse, in genere correlate positivamente, presentano un andamento differente. Le divergenze indicano una possibile inversione della tendenza corrente di entrambe. La natura delle due serie poste a confronto può essere di vario genere; indici del mercato azionario e volumi di scambio, indici obbligazionari e indicatori tecnici ( oscillatori ), prezzi delle materie prime e indici di forza relativa costituiscono solo alcuni esempi. Le divergenze negative si sviluppano in corrispondenza dei punti di svolta superiori, quelle positive in corrispondenza di quelli inferiori.

DIVIDEND YIELD: Rapporto tra il dividendo e il prezzo corrente ed indica il rendimento percentuale dell'azione in termini di dividendo (passato o atteso).

DIVIDENDI: I dividendi sono le somme che vengono distribuite agli azionisti e rappresentano parte degli utili conseguiti dalla società e risultanti dal Bilancio regolarmente approvato.

DIVIDENDO - DIVIDEND: Porzione di utile per azione che viene distribuita a un'azione. A seconda del regime di imposta scelto dall'investitore è soggetto o a una tassazione secca del 12,5% o a un regime detto del credito di imposta.

DOMICILIAZIONE DELLE BOLLETTE: E' il servizio offerto dalle banche che consente ai clienti correntisti il pagamento di bollette ( telefono, luce, gas, etc. ) nonché di canoni d'affitto, di imposte e tasse, direttamente con addebito sul proprio conto corrente.

DOMICILIO DEL FONDO: Il fondo ha il suo domicilio nel Paese in cui è stato costituito, rispettivamente registrato, presso l'autorità di vigilanza.

DOPPIO MASSIMO - DOUBLE TOP: Modello di prezzo di inversioni, dalle implicazioni ribassiste. Caratterizzato dalla formazione di due massimi, che raggiungono entrambi, all'incirca il medesimo livello. Il modello viene completato quando il prezzo si porta al di sotto del minimo intermedio. Analogamente, in corrispondenza dei minimi il modello si presenta capovolto ( doppio minimo ), mantenendo, anche se invertite, tutte le sue implicazioni.

DOW TEORY - TEORIA DI DOW: Rappresenta uno dei primi metodi di analisi tecnica del mercato. Viene generato un segnale di acquisto quando i due indici DJ Industrial Average e DJ Transportation Average si portano entrambi al di sopra dei rispettivi precedenti massimi intermedi. Il segnale di vendita viene prodotto quando gli stessi indici si portano al di sotto dei precedenti minimi intermedi. Una delle prime forme di analisi delle interrelazioni fra differenti indici ( settori ) azionari.

DOW JONES: E' il più antico indice della Borsa di New York ed è calcolato come media aritmetica del prezzo di 30 titoli a larga capitalizzazione. Originalmente rappresentativo dei titoli dell'economia tradizionale, oggi include titoli del Nasdaq come Microsoft.

DOW JONES: E' l'indice della Borsa valori di New York. in particolare, l'indice DJ Industrial Average rappresenta i 30 titoli a più alta capitalizzazione del mercato statunitense.

DOWN TURN - RIBASSO: Indica un deprezzamento delle quotazioni di uno o più titoli.

DUAL LISTING: Quotazione di una società su due o più mercati.

DUE DILIGENCE: Analisi dettagliata di una società condotta dal coordinatore globale e dai legali con il management, per approfondire le attività, strategie, concorrenza, prospettive e risultati finanziari. E' un processo chiave per la redazione del prospetto informativo e la determinazione del valore della società.

DURATION - DURATA: Misura del rischio di variazione del prezzo di un'obbligazione a tasso fisso al variare dei tassi di interesse. Per un rialzo dei tassi di 1%, il prezzo del titolo dovrebbe cadere percentualmente di un importo pari approssimativamente alla sua duration. E' utile per determinare l'effetto di variazioni dei rendimenti di mercato sui prezzi dei titoli.

DURATION MODIFICATA - MODIFIED DURATION: Indicatore di sensitività del prezzo. E' uguale alla duration divisa per la somma tra uno e il rendimento del titolo. Una duration pari a 5 significa che una variazione di un punto percentuale del rendimento comporta una variazione del 5% del prezzo del titolo