M1: Primo aggregato monetario che considera al proprio interno l'ammontare totale di moneta sottoforma di banconote, depositi a vista.

M2: Secondo aggregato monetario che racchiude oltre alla componente M1 anche i depositi vincolati a tempo determinato.

M3: Terzo aggregato monetario, che racchiude oltre alle componenti M1 e M2, anche i pronti contro termine, le quote di fondi monetari in mano a investitori istituzionali, e i depositi vincolati di grande dimensione.

M & A - MERGER AND ACQUISITION: Fusioni e acquisizioni. Mentre le fusioni sono in genere frutto di un accordo tra le parti, le acquisizioni possono aver luogo con due modalità diverse: consensualmente o tramite scalata ostile, quest'ultima possibile solo se la società target è quotata e nessun azionista controlla la maggioranza assoluta delle azioni.

MACD: Oscillatore ed indicatore secondario. Viene utilizzato affiancandone l'analisi a quella degli indicatori tecnici fondamentali ( ad es. i trend ). E' uno strumento per il market timing, consente cioè di individuare dei segnali di acquisto / vendita. E' basato sull'utilizzo di 3 medie mobili in genere a 9, 12 e 26 giorni. Viene calcolata la differenza tra la media a 26 e quella a 12 giorni. La differenza viene chiamata MACD e va confrontata con la media mobile a 9 giorni, detta signal line. Se il MACD cade sotto la signal line si ha un segnale di vendita, se lo supera, di acquisto.

MACROECONOMIA - MACROECONOMICS: Nella scienza economica analizza le relazioni esistenti fra diverse grandezze economiche (come ad es. il reddito, i consumi, gli investimenti, il risparmio, l'occupazione, i tassi di interesse) all'interno di un sistema nel suo insieme.

MAGAZZINO - WAREHOUSE: Luogo dove vengono conservati o custoditi i beni.

MAGAZZINO - STOCK: Totale delle scorte possedute da un'azienda.

MANI FORTI: Nel lessico borsistico definisce l'investitore istituzionale ( banche, fondi, società di partecipazioni etc. ).

MARGINE - MARGIN: Nelle transazioni su titoli o strumenti derivati indica la percentuale del controvalore di titoli acquistati o venduti allo scoperto, che l'intermediario deve mantenere in forma liquidabile, a garanzia delle eventuali oscillazioni di prezzo dell'investimento. Con tale termine si delinea anche la differenza tra il costo percentuale dei depositi passivi e il ricavo percentuale dei finanziamenti effettuati, differenza che viene anche chiamata "spread".

MARGINE INIZIALE - INITIAL MARGIN: Nei contratti future è il deposito richiesto all'investitore per poter aprire una posizione sul mercato. E' una percentuale del valore nominale dei contratti future che rimangono in posizione al cliente a fine giornata.

MARGINE DI VARIAZIONE - VARIATION MARGIN: Deposito addizionale richiesto agli operatori che durante le negoziazioni di borsa hanno subito una variazione sfavorevole di prezzo.

MARGINE DI VARIANZA: Margine di variazione tipico di un contratto future. Rappresenta il profitto o la perdita dell'attività della giornata e viene accreditato o addebitato il giorno dopo.

MARGINE OPERATIVO - OPERATING MARGIN: Indicatore della redditività aziendale. Viene calcolato come rapporto fra l'utile operativo e il valore delle vendite nel periodo considerato.

MATERIE PRIME - COMMODITY: Prodotti allo stato grezzo che sono trattati sui mercati finanziari. Possono essere oro, petrolio, cereali, succhi d'arancia.

MATIF: Sigla di " Marché à Terme d'Instruments Financiers ". Rappresenta il mercato a termine francese.

MATURITA' - MATURITY: O scadenza. E' il termine con il quale viene indicato la data di rimborso di un prestito obbligazionario.

MEDIA MOBILE - MIVING AVERAGE: Media calcolata su un numero fisso di osservazioni di una determinata variabile economica, il cui valore cambia perché in ogni periodo entra nel range di calcolo la rilevazione più recente ed esce quella più vecchia. E' uno degli indicatori tecnici più utilizzati perchè serve ad individuare il trend principale depurandolo dagli effetti delle variazioni giornaliere dei prezzi. Inoltre gli investitori colgono segnali positivi quando il prezzo del titolo supera la sua media mobile. Esistono tre tipi di medie mobili, che differiscono per il diverso peso attribuito ad ogni singola osservazione: media mobile semplice, ponderata ed esponenziale.

MERCI - COMMODITY: Termine con quale vengono chiamati le merci contrattate sui mercati internazionali. Esempi di commodity sono l'oro, il petrolio, il cacao, etc.

METODO DEL PATRIMONIO NETTO - EQUITY METHOD: Metodo per la redazione di bilanci consolidati, basato sull'adeguamento del valore delle partecipazioni in funzione della variazione del patrimonio netto delle società collegate.

MEZZI PROPRI - EQUITY: Patrimonio netto di un'azienda, dato dalla differenza fra il totale delle attività e il totale delle passività. Nelle società per azioni rappresentano il bene su cui gli azionisti possono far valere i loro diritti, ovvero il capitale di rischio degli azionisti

MARKET - MERCATO: Termine generico che indica il luogo dove si incontrano domanda e offerta di uno o più beni o servizi, determinandone il prezzo.

MARKET MAKER: Ha vari significati, anche se letteralmente significa "colui che crea il mercato". Un primo significato è quello di un dealer di titoli venduti al mercato ristretto ( Otc ) pronto ad acquistare o vendere particolari azioni o gruppi di azioni, creando così un mercato per azionisti e potenziali azionisti. I prezzi sono negoziabili.

MARKET MAKER: Nei mercati dei derivati finanziari, è altresì colui ( soggetto finanziario ) che emettendo prodotti derivati ha l'obbligo di garantirne anche la liquidità.

MARKET MAKING: Ogni market maker ha l'obbligo di esporre in via continuativa, prezzi in acquisto e vendita durante tutto l'arco della negoziazione continua, quindi, Market Making è il soggetto che assicura continuità agli scambi e alla formazione dei prezzi.

MARKET MAKER: Operatore ( individuo o tea) che opera sui mercati finanziari proponendosi come controparte di operazioni di compravendita. Il market maker fissa un prezzo al quale è disposto ad acquistare ( bid ) e uno al quale è disposto a vendere ( ask ) determinate attività finanziarie.

MARKET NEUTRAL: Segnalazione che indica quando la performance di un titolo è neutrale rispetto a quella del mercato. A volte viene utilizzato nella stessa accezione il termine market performer.

MARKET PERFORM: Segnalazione che indica che la performance di un titolo è simile a quella del mercato. A volte viene utilizzato nella stessa accezione il termine market neutral.

MARKET UNDERPERFORM: Segnalazione che indica che la performance di un titolo è inferiore a quella del mercato.

MARKET OUTPERFORM: Segnalazione che indica che la performance di un titolo è superiore a quella del mercato.

MARKET RISK - RISCHIO DI MERCATO: Quella parte di rischio relativa all'investimento azionario che non dipende dalle caratteristiche proprie di una singola azione ma deriva dall'evoluzione del mercato in generale.

MARKET TIMING: Capacità di scegliere il momento più adatto per comprare o vendere un determinato titolo e, comunque, l'identificazione dei più convenienti punti di ingresso e di uscita dal mercato.

MIB: Circuito del mercato azionario italiano. Rientrano negli indici MIB il MIBTEL, indice che comprende tutti i titoli contrattati sul circuito telematico della Borsa Italiana, il MIB30, indice dei 30 titoli a maggiore capitalizzazione e gli indici MIB settoriali, come ad es. il Numtel.

MIB 30: Indice dei 30 titoli azionari Italiani a più alta capitalizzazione, chiamate anche blue chips, con maggiori volumi scambiati. Viene calcolato ogni minuto.

MIBTEL: Sigla di " Milano Indice Borsa Telematica ". Rappresenta l'indice di tutti i titoli azionari quotati sull'intero mercato telematico Italiano, compresi quelli del MIB30 e del Midex. Anche questo viene calcolato ogni minuto e rapppresenta la media ponderata di tutti i titoli quotati nel mercato borsistico italiano.

MICROECONOMIA - MICROECONOMICS: Ramo della scienza economica che analizza i comportamenti e le relazioni che si manifestano a livello delle componenti elementari del sistema economico ( consumatori, produttori, imprese, famiglie etc. ) nella prospettiva dell'utilizzazione ottimale delle risorse disponibili.

MID CAPS - MID CAP: Sono le imprese a media capitalizzazione. Convenzionalmente sono definite mid caps le 25 - 30 imprese aventi capitalizzazione immediatamente inferiore a quella delle blue chips. In Italia le mid caps sono le imprese che compongono il Midex.

MIDEX: Indice dei 25 titoli aventi capitalizzazione immediatamente più bassa di quella dei titoli del MIB30.

MIF: Mercato Italiano dei Futures. E' il comparto del MTA nel quale sono scambiati contratti future aventi come sottostante titoli a reddito fisso (BTP) o depositi sul mercato interbancario.

MINIMO - BOTTOM: Questo termine, in una sequenza consecutiva di dati, sta ad indicare il punto minimo, come il valore minimo toccato da un indicatore di attività economica ( si parla in tal caso di minimo del ciclo economico ), o il prezzo minimo di un titolo in un certo intervallo di tempo.

MINIMO - LOW: Indica il prezzo più basso raggiunto da un certo bene d'investimento in un determinato arco temporale.

MINIMO - TROUGH: Termine che si riferisce al ciclo congiunturale ed indica il punto in cui finisce la fase discendente dell'attività economica.

MINIMO INCREMENTO - UPTICK: Termine che nelle operazioni in titoli sta ad indicare un incremento di prezzo pari a quello minimo registrabile sul mercato come può essere il caso di una quotazione che passa da 1 a 1,01 euro.

MINUSVALENZA - DEPRECIATION: Perdita in conto capitale. Differenza, nel caso in cui sia negativa, tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto di un'attività finanziaria o di un'attività reale

MERCATO - MARKET: Termine generico che indica il luogo dove si incontrano domanda e offerta di uno o più beni o servizi, determinandone il prezzo.

MERCATO A PRONTI -CASH MARKET: Mercato dove tutte le operazioni di compravendita di attività finanziarie si concludono con l'effettiva consegna del bene oggetto della transazione e con pagamento in denaro a brevissimo termine.

MERCATO AFTERHOUR - AFTRHOURS: Mercato su cui ha luogo il TAH ( Trading After Hour ). Vengono trattati valori mobiliari dopo la chiusura ufficiale di borsa.

MERCATO AZIONARIO - EQUITY MARKET: Mercato in cui si effettuano le contrattazioni di titoli azionari.

MERCATO DEI CAMBI - FOREIGN MARKET: Mercato dove sono quotate e trattate le valute estere. Più in generale, indica le transazioni che hanno corso legale in paesi stranieri.

MERCATO DEI CAPITALI - CAPITAL MARKET: Mercato finanziario in senso stretto, a cui partecipano società, enti sovranazionali ed autorità pubbliche, nel quale si negoziano capitali e titoli rappresentativi di capitale.

MERCATO DEL TERMINE - FORWARD MARKET: Mercato in cui tutte le negoziazioni prevedono la consegna differita del bene d'investimento.

MERCATO DELLE SPEZZATURE - ODD LOT MARKET: Non è un mercato vero e proprio, nel senso che non esiste come entità autonoma. E' il contesto nel quale vengono regolate (ove possibile) le transazioni relative a frazioni dei lotti minimi azionari.

MERCATO FINANZIARIO - FINANCIAL MARKET: Mercato in cui si scambiano capitale e credito; le principali componenti sono: il mercato monetario ( che riguarda gli scambi a breve termine ), il capital market ( per gli scambi a medio e lungo termine ), il mercato azionario e quello dei cambi.

MERCATO GRIGIO - GRAY MARKET: Mercato non regolamentato, non ufficiale dove avvengono comunque degli scambi, ad esempio delle azioni di una matricola ancora in fase di collocamento o appena collocata ma ancora non trattata nel mercato telematico e, quindi, di prossima emissione.

MERCATO MONETARIO - MONEY MARKET: Componente del mercato finanziario, che comprende l'insieme delle negoziazioni degli strumenti di credito a breve termine.

MERCATO NON REGOLAMENTATO - OVER THE COUNTER - OTC: Raggruppa tutti i mercati in cui vengono trattate attività finanziarie al di fuori delle borse valori ufficiali. Le modalità di contrattazione non sono standardizzate ed è possibile stipulare contratti "atipici". In generale i titoli trattati in un mercato Otc sono meno liquidi rispetto a quelli trattati sui mercati ufficiali.

MERCATO OBBLIGAZIONARIO: Insieme dei luoghi fisici e dei circuiti telematici dove vengono quotati e scambiati i titoli di debito a medio e a lungo termine.

MERCATO ORSO - BEAR MARKET: Nella terminologia dei mercati finanziari indica un mercato nel quale prevalgono movimenti ribassisti e sentimenti pessimistici.

MERCATO PRIMARIO - PRIMARY MARKET: Mercato dei collocamenti azionari e obbligazionari, ovvero dei titoli di nuova emissione. Un titolo passa dal mercato primario a quello secondario quando al termine della sottoscrizione, il suo primo prezzo di mercato viene quotato.

MERCATO SECONDARIO - SECONDARY MARKET: Mercato delle azioni già in circolazione.

MERCATO RISTRETTO - UNLISTED MARKET: Mercato regolamentato sul quale sono trattati i titoli che non soddisfano pienamente i requisiti di liquidità richiesti per essere quotati sul MTA, ma per i quali si ritenga opportuna la quotazione ufficiale.

MERCATO TORO - BULL MARKET: Nella terminologia dei mercati finanziari, designa un mercato nel quale prevalgono sentimenti ottimistici degli investitori e movimenti rialzisti delle quotazioni.

MERCATO VALUTARIO: Insieme dei luoghi fisici e dei circuiti telematici dove vengono scambiate le principali valute internazionali e quotati i relativi tassi di cambio.

MOT: sigla di Mercato Obbligazionario Telematico. Mercato obbligazionario italiano organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A.

MUTUO FONDIARIO: Particolare tipo di mutuo a lunga scadenza garantito da ipoteca su immobili.

MUTUO: Contratto con il quale una parte consegna all'altra una determinata quantità di denaro o altri beni fungibili e l'altra si impegna a restituire altrettante cose della stessa specie e qualità alla scadenza del mutuo stesso. Di regola la restituzione delle cose mutuate avviene in forma rateale. Al termine del pagamento il bene oggetto del mutuo diventa di proprietà del mutuatario.

MOODY'S: Una delle maggiori agenzie di rating internazionali. I giudizi espressi da Moody sono valutazioni circa la solidità o meno della situazione patrimoniale e finanziaria di una società o di un ente sovrano

MODELLO - MODEL: Il modello è una rappresentazione semplificata, di solito in termini quantitativi, di una realtà economica impiegata per fare previsioni sull'andamento di determinate grandezze o per comprendere il funzionamento di una struttura o, ancora, per prevedere come reagisce un aggregato al variare di altri aggregati economici. i modelli più comuni sono quelli econometrici.

MODELLO DI BLACK & SCHOLES - BLACK AND SCHOLES MODEL: Utilizzato per la valutazione di un contratto di option è un modello teorico, creato nel 1973 da Black e Scholes. Tale modello fa riferimento a parametri quali il livello dei tassi d'interesse, il prezzo corrente dello strumento sottostante, il prezzo d'esercizio, il tempo residuo fino all'esercizio e la volatilità dei rendimenti dei titoli sottostanti all'opinione.

MODELLO DI CONSOLIDAMENTO E DI CONTINUAZIONE: Modello di prezzo che si sviluppa all'interno di una tendenza, caratterizzato da un andamento prevalentemente orizzontale del prezzo. Segnala una pausa della tendenza corrente, che si presume intatta. Alcuni di essi sono triangoli, flag e pennants.

MODELLO DI INVERSIONE - REVERSAL PATTERN: Modello di prezzo che caratterizza generalmente le inversioni di tendenza. Alcuni dei più noti sono: doppio minimo, doppio massimo, testa e spalle.

MODELLO DI PREZZO - PRICE PATTERN: Configurazione grafica prodotta dall'andamento del prezzo di un qualsiasi strumento finanziario o indice di mercato. I modelli di prezzo vengono classificati secondo caratteristiche comuni, che ne definiscono il significato. Le due categorie principali sono quelle dei modelli di continuazione e di inversione. I primi si verificano all'interno di una tendenza, i secondi ne caratterizzano il cambiamento di direzione. La loro interpretazione può fornire delle indicazioni di carattere previsivo.

MODELLO DI SCONTO DEI DIVIDENTI - DIVIDEND DISCOUNT MODEL: Modello utilizzato per la valutazione del prezzo dei titoli azionari, dove il valore attuale dei dividendi futuri è uguale al prezzo massimo pagato da un investitore che vuole ottenere un certo rendimento dal titolo.

MOL - MARGINE OPERATIVO LORDO: Chiamato anche Ebitda, misura la redditività della gestione caratteristica al lordo dei costi di ammortamento e accantonamenti.

MOMENTO - MOMENTUM: Strumento di analisi tecnica, precisamente un oscillatore, misura il tasso di accelerazione del movimento di un prezzo rispetto al prezzo attuale. Il momentum viene calcolato come differenza tra il prezzo di oggi e quello di una data passata.

MONETA - MONEY: Con questo termine si intende lo strumento che può essere utilizzato per adempiere a obbligazioni finanziarie e che non può non essere accettata dal creditore. Essa assolve funzioni di mezzo di scambio e anche per accumulare ricchezza, e infine deve poter essere utilizzata per la misurazione del potere di acquisto, cioè per concludere transazioni di beni o servizi.

MONEY MARKET - MERCATO MONETARIO: Parte del mercato finanziario, che comprende l'insieme delle negoziazioni degli strumenti di credito a breve termine.

MOVING AVERAGE - MEDIA MOBILE: Media calcolata su un numero fisso di osservazioni di una determinata variabile economica, il cui valore cambia perché in ogni periodo entra nel range di calcolo la rilevazione più recente ed esce quella più vecchia. Trattasi di uno degli indicatori tecnici più utilizzati che serve ad individuare il trend principale depurandolo dagli effetti delle variazioni giornaliere dei prezzi. Inoltre gli investitori colgono segnali positivi quando il prezzo del titolo supera la sua media mobile. Esistono tre tipi di medie mobili, che differiscono per il diverso peso attribuito ad ogni singola osservazione: media mobile semplice, ponderata ed esponenziale.

MSCI: Sigla di Morgan Stanley Capital Index. Gli Msci sono degli indici calcolati dalla Morgan Stanley emettendo una serie dettagliata di indici e benchmark. Lo msci world è un indice globale e include tutte le borse mondiali ponderate in base alla loro capitalizzazione. Viene utilizzato per confrontare a livello internazionale la performance dei titoli azionari. Morgan Stanley calcola anche degli indici regionali che misurano le performance delle borse di una data area geografica ad es. Europa, Far East, America Latina, Nord America, Paesi emergenti, Asia, etc..

MTA: Sigla di Mercato Telematico Azionario. Sistema telematico tramite il quale sono gestite le contrattazioni borsistiche. Sul MTA vengono contrattati oltre alle azioni anche warrants, CWs, obbligazioni convertibili, etc. Le contrattazioni sul MTA avvengono di norma in modalità continua, ciò rende possibile la diffusione dei prezzi in tempo reale.

MTO: Sigla di Mercato Telematico delle Opzioni. Rappresenta parte del MTA dedicata alla contrattazione di opzioni su titoli azionari e titoli a reddito fisso.

MTS: Sigla di Mercato telematico dei titoli di Stato. Creato nel 1988, è il mercato finanziario riservato ai Btp, Cct e Bot, sul quale possono comprare o vendere solo operatori autorizzati dalla Banca di Italia.

MULTIPLI - RATIOS. Valori di sintesi che forniscono indicazioni sullo stato di salute di una impresa, tra cui i più importanti sono: ev / sales, ev / ebit, ev / ebitda, p / e, p / cash flow e p / book. costituiscono i principali multipli.

MERCHANT BANK: Le società di merchant banking sono istituti specializzati nell'offrire servizi finanziari alle imprese di medie e grandi dimensioni. Intervengono nel capitale dell'impresa, per ragioni di assistenza finanziaria, quando questa si trova in una fase avanzata di sviluppo, attraverso ingenti apporti di capitale e con l'obiettivo principale di quotare l'impresa nel breve termine o vendere le quote ad altre società