TASSO - RATE: Variazione percentuale, assoluta o temporale, di una data grandezza economica, ad es. inflazione; interesse, sconto etc.

TASSI DI INGRESSO: Tasso di emissione del piano di ammortamento definito nel contratto. E' applicato per il periodo iniziale.

TASSO A REGIME: Tasso effettivamente applicato, calcolato sulla base del parametro di indicizzazione con l'aggiunta dello spread che ciascuna banca fissa con il cliente.

TASSO DI INTERESSE: Percentuale degli interessi pagati o percepiti in un determinato periodo di tempo, di norma coincidente con l'anno, su un capitale preso o dato in prestito.

TASSO DI RIFERIMENTO: Tasso di riferimento in funzione del quale si determina l'interesse di un prestito a tasso variabile.

TASSO D'INFLAZIONE: L'inflazione è il processo d'incremento generalizzato dei prezzi e, per converso, l'erosione del potere d'acquisto della moneta. Il tasso di inflazione rappresenta l'incremento percentuale dei prezzi riferito ad un determinato periodo ( mese, trimestre, anno ) e relativo a determinate categorie di merci o raggruppamenti delle stesse.

TASSO FISSO: Tasso che rimane costante per tutta la durata del finanziamento (anche in un mutuo). E' stabilito sulla base degli andamenti dei tassi correnti al momento della stipula del contratto. Di solito è calcolato sul parametro IRS. Conviene sceglierlo quando si prevede che l'inflazione cresca, producendo un aumento del costo del denaro.

TASSO MISTO: Formula che prevede un piano di ammortamento con un periodo a tasso fisso e uno a tasso variabile.

TASSO VARIABILE: Tasso indicizzato, ovvero quello che muta al variare del parametro cui è legato. Le oscillazioni dipendono dall'andamento degli indicatori economici e dalle fluttuazioni del costo del denaro.

TASSO DI CAMBIO FLESSIBILE - FLOATING EXCHANGE RATE: Sistema di quotazione di valute straniere in cui il prezzo è stabilito dal gioco tra domanda e offerta, senza interventi da parte delle autorità monetarie centrali.

TASSI DI BASE - BASE RATE: Tasso di interesse utilizzato per la fissazione dei tassi applicati agli impieghi di una banca.

TASSO CHIAVE - KEY RATE: Tasso d'interesse capace di condizionare direttamente la struttura del credito e dei rendimenti di mercato di uno paese.

TASSO DI INTERESSE - INTEREST RATE: Tasso di remunerazione del capitale prestato. Non esiste un unico tasso di interesse. Il tasso di interesse è infatti funzionale a diversi fattori: tra essi, i più importanti sono sicuramente la durata del prestito, l'ammontare e il merito di credito del prenditore di fondi.

TASSO DI INTERESSE NOMINALE - NOMINAL INTEREST RATE: Utilizzato nei contratti, è dato dalla somma del tasso d'interesse e del tasso d'inflazione ( il tasso di crescita del livello dei prezzi ). Il tasso di interesse reale, invece, è dato dalla differenza tra tassi nominali e tassi di inflazione.

TASSO DI INTERESSE INDICIZATO - FLOATING INTEREST RATE: Tasso d'interesse calcolato sulla base di uno spread, con un tasso di mercato, come il Libor, il Prime Rate o il rendimento sui titoli di Stato. Si distingue dal tasso di interesse variabile, che si può modificare con scadenze precise.

TASSO DI SCONTO - DISCOUNT RATE: Costo applicato alle operazioni di finanziamento al sistema bancario da parte di una Banca centrale, che richiede come garanzia dei titoli di credito.

TASSO DI INTERESSE CAP - INTEREST RATE CAP: Utilizzato nei contratti option, rappresenta la garanzia di un certo tasso di interesse a fronte di un prestito concesso. Il soggetto che sottoscrive il premio ha il diritto di ricevere dalla controparte la differenza ( se positiva ) fra il tasso variabile di riferimento e un tasso fisso predeterminato.

TASSO OVERNIGHT - OVERNIGHT RATE: Letteralmente " da un giorno all'altro ", è il tasso di interesse che si riferisce ad un orizzonte temporale della durata di un giorno. Tipicamente è il tasso interbancario applicato ad un prestito erogato oggi ed estinto domani.

TASSO UFFICIALE DI SCONTO - TUS - BANK RATE: Tasso di interesse debitorio applicato dalla Banca di Italia sui prestiti concessi agli istituti di credito. Fino a qualche anno fa il t.u.s. era un tasso particolarmente importante in quanto costituiva la base di determinazione di tutti gli altri tassi di mercato. Oggi la funzione del tus è assolta dai tassi del mercato interbancario.

TASSI SU MATERIE PRIME - COMMODITY RATES: Tasso d'interesse applicato alle operazioni di finanziamento garantito delle materie prime.

TASSO PRIMARIO - PRIME RATE: Tasso di interesse concesso da una banca ai suoi clienti migliori nei finanziamenti a breve.

TASSO RISK FREE - RISK FREE RATE: Tasso di interesse di un'attività priva di rischio. Si usa nella pratica per indicare il tasso dei titoli di stato a breve termine, che pure non possono essere considerati risk free.

TASSO SULLE ANTICIPAZIONI - LOMBARD RATE: Tasso d'interesse applicato dalla Bundesbank ( Banca Centrale Tedesca ) per le anticipazioni su titoli. Generalmente è più elevato di qualche punto rispetto al tasso ufficiale di sconto.

TASSA SUL GUADAGNO IN CONTO CAPITALE - CAPITAL GAIN TAX: Imposta sui profitti derivanti dall'investimento in titoli finanziari. In tale voce non rientrano i guadagni dovuti dalla riscossione dei dividendi.

TASSI INTERBANCARI - INTERBANK RATE: Tasso di interesse applicato dalle banche operanti sul mercato interbancario ( che sono quelle di maggiori dimensioni ), per prestiti a controparti simili.

TASSO DI INTERESSE IMPLICITO - IMPLICIT INTEREST RATE: Si ricava dalla differenza fra la quotazione a termine e a quella a pronti di una valuta. Viene espresso in termini percentuali su base annua.

TASSI DI INTERESSI FUTURE - INTEREST RATE FUTURE: Contratto future che prevede il trasferimento di una somma standard di titoli a una data futura prestabilita e a un prezzo prefissato. Si utilizza frequentemente per coprirsi dalle oscillazioni dei tassi.

TASSI DI INTERESSI A BREVE - SHORT TERM INTEREST RATE: Costo percentuale di una somma di denaro espresso su una base inferiore a quella annua.

TASSI INTERBANCARI - INTERBANK RATE: Tassi del mercato interbancario sugli eurodepositi.

TASSI DI MERCATO MONETARIO - MONEY MARKET RATES: Costi che concorrono a definire i rendimenti degli strumenti di debito del mercato monetario.

TASSI DI CAMBIO - EXCHANGE RATE: È dato dal rapporto tra il prezzo unitario della valuta di uno paese e il numero di unità monetarie di un altro paese con cui può essere scambiata, cioè, rappresenta il prezzo di una valuta rispetto a un'altra.

TECH CHECK - CONTROLLO TECNICO: Procedura che è sempre bene seguire prima di prendere decisioni circa l'opportunità di un investimento. Si tratta in sostanza di utilizzare gli strumenti dell'analisi tecnica per sintonizzarsi sulle valutazioni del mercato, uno strumento di market timing.

TECHNICAL ANALYSIS - ANALISI TECNICA: Insieme di strumenti di studio sui titoli o sui mercati finanziari tesi a individuare strategie di investimento. Viene svolta analizzando l'andamento storico di alcune variabili, ad es. prezzi, volumi, oscillatori etc., per effettuare previsioni sull'evoluzione futura delle stesse variabili o sull'andamento generale del mercato. Strumento particolarmente efficace nelle decisioni operative e nel market timing.

TENDENZA - TREND: Il trend è la tendenza che caratterizza una variabile economica. I trend sono strumenti molto utilizzati in analisi tecnica, ma il loro ruolo non è trascurabile anche in altri aspetti delle discipline economiche.

TENDER OFFER - OFFERTA DI ACQUISTO: L'offerta di acquisto di titoli azionari di una società a un prezzo generalmente maggiorato rispetto a quello di mercato. Queste operazioni vengono lanciate pubblicamente da soggetti che intendono acquisire il controllo o la globalità dei titoli di una società.

TEORIA DI DOW - DOW TEORY: Uno dei primi metodi di analisi tecnica del mercato. Viene generato un segnale di acquisto quando i due indici DJ Industrial Average e DJ Transportation Average si portano entrambi al di sopra dei rispettivi precedenti massimi intermedi. Il segnale di vendita viene prodotto quando i medesimi indici si portano al di sotto dei precedenti minimi intermedi. Una delle prime forme di analisi delle interrelazioni fra differenti indici ( settori ) azionari.

TESTA E SPALLE - HEAD & SHOULDERS: Modello di prezzo che caratterizza generalmente le inversioni di tendenza ( modello di inversione ). Quando si verifica in corrispondenza dei punti di svolta superiori, presenta generalmente tre massimi di cui quello centrale ( testa ) maggiore degli altri ( spalle ). I due minimi centrali vengono poi congiunti da una trend line ( neckline ). Il modello viene completato quando il prezzo si porta al di sotto della neckline. Analogamente, i corrispondenza dei minimi ( punti di svolta inferiori ), il modello testa e spalle si presenta capovolto, mantenendo, anche se invertite, tutte le sue implicazioni.

TRIPLO MASSIMO: Modello di prezzo d'inversione, caratterizzato dallo sviluppo di tre massimi che raggiungono all'incirca il medesimo livello. Analogamente, in corrispondenza dei minimi, il modello si presenta capovolto (triplo minimo), mantenendo, anche se invertite, tutte le sue implicazioni.

TRUST: Con il termine trust si intende l'accordo tra aziende per eliminare la concorrenza reciproca e controllare il mercato ( ad es. il cartello posto in essere tra le assicurazioni ). Per limitare il trust è nata la legislazione e l'organo, appunto, antitrust.

TOMBSTONE: Documento che fornisce informazioni sintetiche circa l'esito di un'offerta di azioni agli investitori. Non costituisce un invito all'acquisto di azioni, ma rappresenta un avviso che segue specifiche linee guida statutarie.

TRIANGOLO: Modello di prezzo formato da una coppia di trend line convergenti. Quando quella superiore è orizzontale e quella inferiore è crescente, le sue implicazioni sono generalmente rialziste. Quando invece la trend line superiore è decrescente e quella inferiore è crescente, le sue implicazioni sono generalmente di continuazione. In tutti i casi la successiva direzione del mercato viene indicata dalla violazione di una delle due trend line

TAEG: Tasso Annuale Globale, che comprende qualsiasi spesa e costo relativi al finanziamento. Il taeg, per definizione, è lo strumento che fornisce la piena trasparenza circa l'interesse reale che si verrà a pagare su un determinato prestito o finanziamento.

TAN: Tasso Annuo Nominale di interesse al quale viene concesso il prestito. Il tan, a differenza del taeg, non comprende le spese accessorie che sono poi quelle che fanno lievitare il costo globale del prestito, ad es. le perizie, l'istruttoria, le spese per i bollettini postali, etc.

T-BOND: Titolo di stato obbligazionario di durata trentennale, equivalente al nostro Btp trentennale.

T-BOND FUTURE: Future avente come sottostante un titolo del debito pubblico americano ( treasury bills ), ovvero il T-bond a 30 anni.

TAH: Sigla di Trading After Hour. Indica tutte le contrattazioni che avvengono fuori dall'orario tradizionale di contrattazione. Il TAH è stato lanciato ufficialmente dalla Borsa Italiana il 15/05/00. La sessione di contrattazione va dalle 17:30 alle 22:00. I prezzi che si formano sul TAH non influenzano il prezzo di apertura della giornata borsistica successiva.

TAKEOVER: Assunzione del controllo di una società a seguito di una scalata ostile.

TAKE PROFIT - PRENDERE PROFITTO: Vendere e realizzare il capital gain. E' un indicazione tipica quando si ritiene che il corso di un titolo non possa ulteriormente apprezzarsi o comunque si voglia uscire dal mercato.

TARGET PRICE: Il target price costituisce l'obiettivo di prezzo fissato a seguito di una analisi tecnica o fondamentale. Il target price coincide con il prezzo che si ritiene. Non è un dato oggettivo, dipende, infatti, dal modello di valutazione utilizzato.

TARN: Sigla di Targeted Accrual Redemption Note. Rappresenta una particolare emissione di bond ( obbligazioni ), il cui rendimento e stacco cedola avviene solo se un sottostante tasso di riferimento raggiunge e/o si mantiene a quanto prefissato nelle condizioni contrattuali.

TRACKING ERROR: Misura la deviazione standard delle differenze di rendimento mensile tra portafoglio e benchmark ( excess returns ). Più elevato è il valore del tracking error, maggiore è lo scostamento del portafoglio dal benchmark per le caratteristiche di performance e di rischio.

TREND - TENDENZA: Il trend è la tendenza che caratterizza una variabile economica. I trend sono strumenti molto utilizzati in analisi tecnica, ma il loro ruolo non è trascurabile anche in altri aspetti delle discipline economiche.

TRENDLINE - TREND LINE: Rappresenta la linea di tendenza di un trend dei prezzi di un'azione ( o di un'altra attività finanziaria ) ottenuta congiungendo minimi crescenti ( trend line rialzista ) o massimi decrescenti ( trend line ribassista ).

TRENDING PHASE - FASE DI TRENDING: Indica una fase del mercato in cui si mostra una chiara tendenza al rialzo o al ribasso prolungata nel tempo.

TREYNOR RATIO'S - RAPPORTO DI TREYNOR: Indice di rendimento aggiustato per il rischio. E' simile all'indice di Sharpe sia per modalità di calcolo che per interpretazione. La differenza sta nel fatto che l'eccesso di rendimento del titolo, del portafoglio o del fondo rispetto al tasso risk free, viene, nel caso del Treynor ratio rapportato al beta dell'attività.

TERMINE - TERM: Periodo di validità di un contratto. Il termine può essere utilizzato per definire la durata di un titolo obbligazionario o la scadenza di un finanziamento.

TRADING PHASE - FASE DI TRADING: Indica una fase del mercato finanziario nella quale non si delinea una chiara tendenza al rialzo o al ribasso. Altrimenti detta fase di oscillazione o di movimento laterale, determina spostamenti di prezzo anche consistenti tra i valori minimi e massimi.

TRANSAZIONE - TRANSACTION: Si indicano con tale termine tutte le operazioni finanziarie o commerciali rilevate nella struttura contabile. a titolo di esempio possiamo indicare gli acquisti di titoli, i pagamenti degli stipendi, etc.

TMT - TELECOMUNICATIONS, MEDIA AND TECHNOLOGIES: Denominazione con la quale si indica il settore delle nuove tecnologie. Ad esso appartengono le imprese della new economy. La maggior parte delle imprese di questo settore sono quotate sul Nasdaq, l' Easdaq o il Nuovo mercato Italiano. Tuttavia molte delle più grandi imprese di telecomunicazioni sono quotate sui listini tradizionali.

TRACKING ERROR: Nel contesto di una strategia volta puramente a replicare un indice o un portafoglio di riferimento, senza ricercare una performance differenziale, è la differenza tra il rendimento del portafoglio o del fondo e quello dell'indice.

TITOLI AL PORTATORE: Titoli la cui proprietà è riconosciuta al possessore del certificato.

TITOLI DEL TESORO - TREASURIES: Indicano i titoli emessi dal Tesoro statunitense con diverse scadenze.

TITOLI GARANTITI - ASSET BACKED SECURITIES: Titoli di debito emessi e trattati da banche o finanziarie per conto di società che garantiscono il pagamento, attraverso la liquidità derivante da crediti commerciali o prestiti di vario genere. La trasformazione dei crediti in titoli negoziabili è detta " securitization ".

TITOLI - SECURITY: Termine generico con cui si indicano i certificati rappresentativi di diritti patrimoniali valutabili in denaro. In questa categoria rientrano i titoli azionari ed obbligazionari, e gli strumenti derivati.

TITOLO DI CAPITALE - CAPITAL NOTE: Titolo di credito emesso da una società che rappresenta una frazione del capitale operativo di un ente creditizio. Per essere considerati " titolo di capitale ", i titoli a reddito fisso devono poter essere, in qualunque momento, convertiti in capitale sociale.

TITOLI DI DEBITO - DEBT SECURITY: Titoli rappresentanti una somma di denaro che il possessore ha l'obbligo di restituire alle condizioni stabilite ed entro i termini fissati.

TITOLI DI STATO - GOVERNMENT BOND: Sono titoli obbligazionari emessi dal governo di un paese e da questo garantiti, per coprire il fabbisogno finanziario dello stato. Essendo garantiti dallo stato, in quel paese è considerato l'investimento con la più bassa probabilità di mancato pagamento.

TITOLI CARTOLARIZZATI IPOTECARI: Trattasi di obbligazioni garantite da beni reali quali impianti e macchinari.

TITOLO SOTTOSTANTE - UNDERLYING SECURITY: Titolo che sta alla base di uno strumento derivato costruito su di esso.

TITOLO SPAZZATURA - JUNK BOND: Obbligazione a rendimento elevato, ma ad alto rischio. A tali titoli viene attribuito un rating internazionale inferiore a " BAA ". Alcuni fondi, denominati hedge funds, investono in questo tipo di titoli.

TRADE: Sinonimo di commercio.

TRADE AGREEMENT: Accordo commerciale tra gruppi o società ad es. quello tra NTT Docomo e Wind riguardo la tecnologia esclusiva i-mode.

TRADER - OPERATORE: Soggetto che effettua operazioni di compravendita di titoli sia per proprio conto sia per conto terzi.

TRADING CURBS: Meccanismo di limitazione all'attività dei sistemi automatizzati di compravendita del mercato azionario che viene attuato quando, in una seduta di contrattazione, si registra un movimento, verso l'alto o verso il basso, che eccede livelli prestabiliti.

TRADING RANGE - INTERVALLO DI OSCILLAZIONE: Andamento complessivo del prezzo privo di un'evidente tendenza crescente o decrescente. Caratterizzato da minimi e massimi contenuti all'interno di una fascia d'oscillazione pressoché orizzontale, delimitabile inferiormente e superiormente da una coppia di trend line parallele, con funzioni rispettivamente di supporto e di resistenza.

TRATTA - DRAFT: Cambiale che ha la forma di un ordine scritto emesso nei confronti di un soggetto per obbligarlo a pagare, in un momento futuro, una determinata somma a una terza persona.

TRATTA BANCARIA - BANK DRAFT: Titolo di credito emesso da un ente creditizio a valere su fondi dallo stesso depositati presso un altro ente creditizio. tale strumento consente, nel caso di banche distanti fra loro logisticamente, di effettuare più velocemente il regolamento di fondi rispetto alla trasmissione di un assegno da parte di un cliente.

TRATTA A SCADENZA FISSA - TIME DRAFT: Titolo di credito che, contrariamente alla tratta a vista, può essere presentato per il pagamento al debitore non prima di una data prestabilita.

TRATTA A VISTA - SIGHT DRAFT: Titolo di credito che in qualunque momento dall'emissione può essere esibito al debitore per il pagamento.

TRATTA - BILL: Per ciò che concerne i titoli di credito, è l'ordine impartito da un soggetto ad un altro di pagare un dato importo ad un terzo soggetto ad una scadenza fissata Nel settore dei trasporti è il certificato che rappresenta le merci viaggianti emesso dal vettore. Nelle contrattazioni di titoli si indica con due bill il documento mediante il quale l'acquirente indica le somme, riguardanti gli obblighi della vendita e gli eventuali diritti accessori ( ad es. il pagamento di dividendi maturati prima della vendita ), da pagare al venditore. I treasury bills, infine, sono titoli di stato statunitensi con scadenza inferiore ai dodici mesi analoghi ai buoni ordinari del tesoro italiani.